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【避險貨幣有哪些?】一文睇清避險資產及工具
理財貼士2021-10-25


【避險貨幣有哪些?】一文睇清避險資產及工具

市場持續動盪,投資者紛紛將資金泊入各種避險資產或避險工具。如果你是一名投資新手,對入門投資工具的基本運作未有深入了解,可先參閱Blue資訊團隊早前提供的《新手投資入門懶人包:7種入門投資工具簡介》。在本文,我們將與你認識市場上的各種避險工具,投資新手可作參考,在不穩定的市況下催吉避凶。

「避險」在投資市場上是甚麼?

「避險」(Hedge)又稱「對沖」,意思是降低風險,保障收益。須知所有投資均涉及風險,投資者可在市況不穩的情況下作風險規避管理,適當地將資金轉移至避險資產。熱門的避險資產及工具包括黃金、公債、避險貨幣如美元、日圓、瑞士法郎等,相對於股票而言,這些資產在市場上的價值相對穩定,因此風險較低。

常見避險貨幣

避險貨幣是甚麼意思?全球流通的貨幣超過一百多種,哪些屬於避險貨幣?

要評估貨幣風險,以及其能夠成為避險貨幣的原因,需要衡量該國家的政治穩定度、經濟發展水平、外匯貨幣市場的流通量與、國際滙率以及未來戰爭風險等。

以下為常見的避險貨幣選擇:

美元

美國作為全球最大經濟體,美元全球流通,並為多國認可的儲備貨幣和交易結算單位,支撐著美國政府發行債券,因此美元是普遍投資者於外匯市場中會選擇的避險貨幣。

日圓

日圓會成為避險貨幣的原因,是由於日本的利率長期處於極低水平,有利投資者以低息買入日圓,然後兌換其他較高息的貨幣。尤其當歐美經濟市場不穩或受創時,日圓更會成為風險較低的避險貨幣選擇。

歐元

歐元是歐盟成員國主要使用的貨幣,歐元於外匯市場的交易量僅次於美元。故此,當美國市場出現不利好因素時,投資者就會轉投歐元作為避險貨幣。

瑞士法郎

瑞士擁有國際政治中立性,令其法制和經濟較為穩定,極少受到外圍因素影響,促使瑞士法郎成為常見避險貨幣之一。



外匯市場存在一定風險,即使是常見的避險貨幣,其穩定性也有機會隨著各國的內部環境與全球局勢而有所變化。以歐元和美元為例,過去曾受歐債危機、金融海嘯、近年的新冠疫情、英國脫歐、中美貿易協定等影響,令以上傳統避險貨幣的價格出現一定程度的波幅。因此亦有投資者視一些新興市場的貨幣(如泰銖)為避險貨幣的選擇。

如想及時將資金泊入相對穩健的避險貨幣,投資者須時刻留意有關外匯市場和國際貨幣的新聞動向,了解清楚投資外幣的風險,選擇合適的避險資產。



其他常見避險資產及避險工具

黃金及白銀

黃金與白銀是常見的避險資產,基於兩者的稀少性以及作為原料的工具價值(黃金於飾品市場有一定需求;而白銀則是工業用金屬),它們於市場上同樣屬於保值性高的貴金屬。當金融市場出現不穩定因素時,其價值較不容易受股市波動所影響,因而令黃金與白銀成為一種避險資產。

債券

由政府或公營機構發行的債券(又稱公債)也是避險工具之一。當投資者買入這些債券,就等同於借貸予政府或公營機構。普遍投資者相信國家政府和公營機構的違約風險較低,故這些債券的價值也相對穩定。

市場上亦有其他債券投資方式,例如是直接買入債券、購買債券衍生產品,如債券基金、債券ETF(指數股票型基金)等。投資者除了要注意產品的認購費、手續費、基金管理費等成本之外,也該留意由信貸評級機構發出的債券信貸評級,例如標準普爾、穆迪、惠譽等評級機構,考慮自己的收益目標和可承受風險的能力,才選擇合適的避險工具。

公用事業股票

避險的大原則是降低投資風險,保障獲利回報。基於風險高低是一個相對的概念,雖然股票市場整體波動比外匯、債券、金銀市場大,但仍存在避險工具,而公用事業股票就是其中之一。

所謂公用事業,就是於市場上有著穩定需求的企業,以香港市場為例,公共交通工具公司、電力供應商、煤氣公司等,這些企業的股票除了有定期派息外,一般在經濟下行時,股票價格的波幅也相對較低,故此公用股也是避險工具之一。

定期存款

定期存款是將資金存放於銀行作為固定存款,當時限屆滿時,銀行會以利息回饋投資者;一般而言,作定期存款的時間越長,存款利息也會越高。在聯繫匯率下,港元與美元掛鈎,當美元價格穩定時,代表港元價格也趨向穩定,因此投資者不需過份擔心存款期內會出現港元大幅貶值的情況,同時亦令港元定存成為一種避險工具。



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*「保證平均派息率高達3% p.a.」是指在保單於五年期滿時的每年平均保證派息率。

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資料來源:

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